编者按我国上市公司功绩处于从容诱骗中。截止2024年8月22日，A股共有1717家公司公布功绩预报母狗 拳交，其中预报占优的公司有804家，占比达到47%；功绩预报偏弱的公司有908家，占比达到53%。本期老本阛阓主要分析功绩预报占优和偏弱公司的组成，以及互联网公司、上市银行、通讯公司的中报特色，并瞻望下半年阛阓。跟着里面经济放缓的压力与外部流动性压力开释，A股估值或获取显著诱骗，迎来反弹，但要警惕大家经济不细目性握续、投资行径低迷等带来的挑战。
本报记者刘慧
我国上市公司功绩处于从容诱骗中。据Wind数据统计，截止2024年8月22日，A股共有1717家公司公布功绩预报，其中预报占优（包括预增、略增、扭亏、续盈）的公司有804家，占比达到47%；功绩预报偏弱（包括预减、略减、首亏、续亏）的公司有908家，占比达到53%。
现时，功绩预报占优公司数目较多的行业有电子、基础化工、机械诱骗、汽车等。近期，《黑听说：悟空》在全寰宇热度较高，带热了相关板块。腾讯等头部互联网企业财报呈现营收增速全体相宜预期、净利润增速超预期的特色。收受中国经济时报记者采访的东说念主士示意，瞻望下半年，跟着里面经济放缓的压力与外部流动性压力开释，A股估值或获取显著诱骗，迎来反弹。
电子和基础化工等公司功绩占优
中泰证券首席策略分析师徐驰在收受中国经济时报记者采访时示意，现时功绩预报占优公司数目较多的行业有电子、基础化工、机械诱骗、汽车等。其中，电子行业有113家公司预报占优，占比高达72%；汽车行业共有69家公司预报占优，占比达64%；机械诱骗有78家公司预报占优，占比达57%。功绩预报欠安的行业有煤炭、地产、建筑材料。其中，煤炭行业的23家公司公布功绩预报，有21家公司功绩圆寂或预减，占比超90%；地产、建筑材料板块功绩预报欠安的公司数目占比相对较大母狗 拳交，阔别为60家（85%）、27家（75%）。
从个股来看，现时预报净利润最高的公司是中国神华，量度上半年净利润约286亿元至306亿元；紫金矿业列第二，预报净利润约145.5亿元至154.5亿元，增长41%至50%。预报圆寂最多的公司是万科，量度净利润约-90亿元至-70亿元，同比着落171%至191%。
徐驰合计，现时我国电子、机械、有色金属等与新质出产力相关的制造业板块全体发展较好，营收与利润均出现好转。房地产也曾是拖动我国投资需求下行的主要原因，地产、建筑板块功绩也曾保握承压。下半年，跟着里面经济放缓的压力与外部流动性压力开释，A股估值或获取显著诱骗，迎来反弹。跟着我国经济进一步加快向好，部分上市公司功绩或获取握续改善。同期，跟着好意思国通胀放缓，好意思联储或从容降息，中好意思利差收窄或有用减少外汇与外资流出压力，下半年北向资金或加快流入。
“现时我国股票阛阓全体估值偏低，具备反弹的基础。”徐驰说，在“国九条”布景下，阛阓监管逐步趋严，下半年，功绩沉静、高分成的优质大型央国企或握续占优，部分有功绩风险与监管风险的小市值股票或全体发扬承压。跟着各项产业策略握续鼓舞，部分科技改换板块或迎来功绩与估值的显著回暖。现时地缘政事风险逐步飞腾，在往常供应链发展愈加介怀安全这一布景下，我国部分关节技能节点的自主科技与国产替代板块需求或出现飞腾，半导体等板块将获取发展。
互联网公司逐步从高增速期间转向纯属期
腾讯、京东、阿里巴巴、百度连续发布功绩评释。腾讯控股2024年上半年营收为3206.18亿元，归母净利润895.19亿元，同比增长72%。阿里巴巴2025年第一财季（6月底止季度）营收为2432.36亿元，诊疗后净利润为406.9亿元。京东集团上半年营收为5514亿元，第一季度完正派利润89亿元，第二季度完正派利润145亿元，净利润率初度达到5.0%；京东健康上半年收入为283亿元，非国际财务评释准则观点下净利润为26.4亿元；京东物流上半年收入为863亿元，经诊疗后净利润为31.2亿元。百度上半年已矣营收654.31亿元，已矣归母净利润144.07亿元。
撸撸色徐驰示意，头部互联网企业财报呈现营收增速全体相宜预期、净利润增速超预期的特色。腾讯控股二季度营收同比增长8%，基本相宜预期；归母净利润同比增长53%，大幅超阛阓预期；其中告白业务收入同比增长19%，主要由视频号和长视频告白收入增长运转。腾讯国内游戏与国际游戏业务收入同比增速均达到9%。京东集团二季度营收同比增速仅1.2%，但归母净利润同比增速达69%，远超预期，主要成绩于毛利率发扬好于预期以及京东物流和新业务减亏。京东的季度活跃用户数和用户购物频次络续保握两位数增长，通常超出阛阓预期。阿里巴巴集团24Q2营收同比增多4%，略低于阛阓预期，毛利润同比增长6%，高于阛阓预期。淘天集团二季度收入同比着落1%，但季度GMV已矣同比高个位数增长，订单量已矣同比双位数增长。我国互联网企业出现这类趋势，阐发互联网公司逐步从高增速期间转向纯属期，老本开支与用度增速着落使得利润改善显著。
据2024年上半年“中国上市企业市值500强”榜单，腾讯控股位列市值榜第别称（3.18万亿元）。截止8月24日，腾讯控股总市值达到3.51万亿元。最近《黑听说∶悟空》在全寰宇热度升温，腾讯控股、网易-S、完满寰宇、哔哩哔哩、心动公司、恺英网罗王人受到了原谅。
从腾讯控股财报看，金融科技及企业事业业务在二季度的收入同比增长4%至504亿元。据东吴证券研报，腾讯控股金融科技业务握续增长，搭理及云事业等稳步擢升。买卖支付收入增速进一步放缓反应出花消开销增长从容。企业事业业务收入已矣十几个点的增长率，受益于云事业业务收入增长（包括企业微信买卖化擢升）等，公司毛利率擢升超预期。西部证券研报深入，《黑听说∶悟空》记号着我国游戏公司具备可在大家阛阓竞争的制作智商，腾讯控股盈利智商握续擢升，但要警惕游戏的活水不足预期和策略监管风险。
京东集团第二季度净利润同比增长69%，大幅高于彭博一致预期（同比增长13.2%）。开源证券研报深入，商品销售收入同比基本握平，中枢电子及家电产物收入同比下滑4.6%，日用百货商品收入同比增长8.7%。事业收入在2024Q2同比增长6.3%，其中平台及告白事业同比增长4.1%，主要源于3P商家拉动。
阿里巴巴营收增长略超预期，全体盈利情况有所着落，抖音等直播电商霸占了京东和阿里巴巴的阛阓份额。东吴证券研报称，这类公司要警惕电商行业竞争加重、基础法子界限经济不显赫、用户留存率不足预期。
百度第二季度营收为339亿元母狗 拳交，同比着落0.4%；净利润为74亿元，较阛阓一致预期高9%。招银国际研报深入，这成绩于好于预期的销售营销成本管控。百度正推动用户体验的改善，盘算进一步增多搜索效果页面中由生成式东说念主工智能生成实质的孝顺，并将在短期内优先探讨用户体验的擢升而非货币化。尽管这种转型可能会在短期内为告白收入增长带来疏淡的顶风影响，但从长期来看，百度的货币化远景或有望加强。中金公司合计，百度中枢告白或握续承压，但AI守旧云收入利润慎重。
